去年1月18日，微软宣布将以690亿美元收购视频游戏制造商动视暴雪，动视暴雪是《使命召唤》《魔兽世界》《糖果粉碎传奇》等知名游戏的开发商和发行商，拥有超过4亿活跃用户。

这笔交易如果完成将是微软有史以来最大的交易，也将是迄今为止视频游戏领域最大的交易。

由于各国市场竞争监管机构有权对本国境内（法区）的并购、收购交易进行调查，并禁止可能对市场竞争产生危害的交易在本国境内（法区）通过，因此从微软与动视暴雪的经营活动来看，该笔交易需要通过包括中国、美国、英国、欧盟等全球多个法区的竞争监管机构调查。

事实上，接受监管机构的反垄断审查在众多国际并购案件中并不稀奇，如“可口可乐收购中国汇源案”、“联想收购摩托罗拉移动案”、“美国通用电气收购霍尼韦尔案”、“Go Scale Capital收购飞利浦旗下的Lumileds案”、“腾讯收购中国音乐案”等案件都接受了相关监管机构的反垄断审查。

微软收购动视暴雪的交易进程并非十分顺利。虽然日本、智利、巴西、塞尔维亚和沙特阿拉伯等国家的监管机构已经批准了这笔交易，但几个重要的反垄断龙头机构对此态度不一。

去年12月，美国联邦贸易委员会（FTC）起诉微软，要求阻止这笔交易。FTC认为，一旦允许微软收购，微软将控制动视暴雪旗下热门游戏的特许经营权，从而既有手段、也有动机危害竞争，由此伤害消费者。

包括微软可以操纵暴雪的定价，降低在对手游戏机上的暴雪旗下游戏的质量或者玩家的体验，改变访问暴雪游戏的条款和时间，或者让竞争对手无法获取暴雪的内容。

事实上，以新布兰代斯主义为代表的反垄断理论在美国接受度较高，这一理论主张对大企业进行严格管制，因此目前形势对微软这种超级平台不利。

今年4月，英国竞争与市场管理局（CMA）发布声明，反对微软收购动视暴雪。合并可能使微软在云游戏领域更加强大，扼杀这一不断增长市场中的竞争。

根据CMA发布的数据，微软占据了全球云游戏服务60%至70%的份额，并拥有先进的操作系统Windows和云计算基础设施——如Azure和Xbox云游戏服务。CMA认为，对于竞争的实质性损失，“唯一有效的补救措施”就是“禁止合并”。

与此相反的是，今年5月，欧盟宣布该项交易获得批准。虽然欧盟也对竞争问题存在担忧，但微软许下期限为10年的两大承诺：一是向欧洲经济区的消费者提供免费许可，允许他们通过自己选择的任何云游戏流媒体服务，流式传输他们拥有许可的所有当前和未来动视暴雪PC和主机游戏。

二是向云游戏流媒体服务商提供相应的免费许可，允许欧洲经济区玩家流式传输任何动视暴雪的PC和主机游戏。

因此，欧盟委员会接受了微软的两项承诺，并认为这些承诺完全解决了竞争问题，与目前的情况相比，代表了云游戏流媒体的重大改进。

就在不久前，我国国家市场监督管理总局也批准了该项交易。我国政府审查的法律依据在于我国《反垄断法》第26条和《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第3条，我国批准该交易的原因在于，游戏市场中细分的主机游戏市场、PC游戏市场、移动端游戏市场的竞争都很充分。

因此，这一收购不会损坏现有的市场竞争秩序以及消费者的合法权益。同时有助于进一步优化我国的营商环境，吸引外部科技企业进入我国市场。

虽然微软收购暴雪的交易得到我国和欧盟的批准，但收购最终能否成功，目前仍未可知。因为微软在英、美两国的诉讼具有不确定性。英美两国国内均有较强声音，支持批准这一收购案，这对微软来说是个利好。

若微软在两国的诉讼均未成功，将面临以下的后果：其一，这一收购案可能被迫搁置，甚至最终胎死腹中；其二，在极端情形下，微软为了强推这一收购案，可能被迫撤出在英国等区域市场。

如果这一收购案获得各国批准而最终生效，那么微软将成为引领性的全球头部游戏企业，从而成为云游戏服务市场的技术引领者和规则制定者，加速世界云游戏服务市场的发展。

2022年，在游戏开发和制作方面，收入排名第一的是腾讯，排名第二的是索尼，第三是任天堂，接下来则是网易和动视暴雪不分上下。而此次微软收购动视暴雪之后，将让其在游戏开发和制作业务上一跃超过任天堂，位于腾讯和索尼之后。

动视暴雪以出精品MMORPG游戏闻名，旗下的游戏在主机平台很受欢迎，微软收购动视暴雪后，如果能独占动视暴雪的后续作品，势必会对索尼的PlayStation平台产生不小的冲击。实际上，微软收购动视暴雪的新闻发布后，索尼当天股价就跌了近10%。因此，此前索尼也在想方设法对该交易进行阻挠。

对我国游戏行业来说，索尼和微软的主机游戏目前都由东方明珠股份公司下属的一家合资企业负责我国区域的运营。因此，就我国的主机游戏市场而言，无论在谁手中，都没有太大的关系。

就PC端游戏而言，由于暴雪和网易的合作结束，目前，微软和动视暴雪在我国有市场影响力的游戏不多，所以也不会对该市场造成特别大冲击。

同时，我国本身具有版号屏障，对进口游戏的审批时限也较长，更降低了两家公司合并的影响力。但微软等巨头本身带来的竞争压力，仍然将成为我国游戏企业发展国际市场的强劲对手。

在此后的竞争中，我国游戏企业应当以技术创新为导向，在云游戏服务等领域尽早布局，注重研发，以期在未来竞争中获得优势。